少年劍客飛(黃元申)一心想揚名天下，機緣巧合，與被譽(yù)為「小李飛刀，例不虛發(fā)」的李尋歡(朱江)成為莫逆之交。歡因誤傷義兄龍嘯云之子，重遇闊別廿年的龍和已成為龍妻的舊情人林詩(shī)音(李琳琳)。時(shí)梅花盜重現江湖，掀起一片腥風(fēng)血雨。龍為恐歡、音二人舊情復熾，誣害歡為梅花盜，飛為救好友，獨闖龍潭，惜不敵，更受重傷，幸得天下第一美人林仙兒(黃杏秀)相救，并對仙之美貌傾心。
歡在少林受公審，飛為替歡洗脫罪名，冒梅花盜之名犯案卻失手就擒。眾以飛要挾歡就范，歡幸得高僧相助，揭破少林經(jīng)書(shū)失竊之謎，少林方丈遂讓二人下山，偵查梅花盜之真正身分。飛竟發(fā)現仙就是梅花盜。仙被歡揭穿身分后，與飛音訊全無(wú)。
兩年后，興云莊藏有武功秘籍的消息傳遍江湖，已隱居的歡為保護李詩(shī)音(溫柳媚)，再次卷入武林糾紛。原來(lái)整件事是仙的陰謀，目的是利用金錢(qián)幫幫主上官金虹(張沖)奪取秘籍的野心去對付歡。
歡得高人孫老先生(光毅)及其孫女小紅(歐陽(yáng)佩珊)相助，得悉底蘊，更重見(jiàn)飛。飛意志消沈，而且深信仙已改邪歸正。歡欲揭穿仙真面目，但仙詭計多端，反而令飛誤會(huì )歡。未幾，歡接到上官的挑戰書(shū)，而飛亦發(fā)現仙與上官的曖昧關(guān)系，悲痛莫名。
決戰臨近，歡與上官之戰，究竟會(huì )鹿死誰(shuí)手？飛又能否慧劍斬情絲？
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